[A-List] (Spa) An Argentinean economist forecast the current "third currency" system (1 of 2)

["Gorojovsky" <Gorojovsky@xxxxxxxxxxxx>]

Mauricio Prelooker, originally a Marxist economist who drifted towards
Keynesianism, forecast the current policies followed by Argentina as the only
reasonable way out of the currency board system.
------- Forwarded message follows -------

Originalmente un miembro de la Izquierda Nacional, Mauricio Prelooker se
orientó posteriormente hacia el keynesianismo y el peronismo. Hace algunos años
me sorprendió con sus heterodoxos planteos para salir de la convertibilidad.
Ahora, esos planteos parecen hacerse realidad.

Audacia, audacia y más audacia.

Sigue correo que envió Martín García:

********************************************************************

.........1.........2.........3.........4.........5.........6

Date sent:      	Wed, 26 Dec 2001 04:20:13 -0300
Subject:        	La tercera moneda para Argentina
From:           	NAC & POP <nacypop@xxxxxxxxxxxxx>
BCC to:         	Amigos y Compañeros de la Nac & Pop:

Se esta hablando fuertemente estos dias de una tercera
moneda, como que la no devaluacion seria reemplazada por la
convertibilidad acompañada de una tercera moneda. en ese
caso todos nos preguntamos ¿como una tercera moneda? ¿de que
se trata?

Mauricio Prelooker, un argentino grande, un economista
argentino, amigo de John Kenneth Galbraith y de Alejandro
Olmos, el patriota de la deuda Externa, amigo de la
agrupacion Oesterheld adonde vinieron a disertar, desarrollo
en su magnifico libro, recientemente reeditado, La Economia
del Desastre, (1996) su teoria de los Bancor,( lo que seria
la tercera moneda para Argentina),  o como monetizar
rapidamente la economia argentina generando, a su vez, un
peso mas duro que el dolar, y por supuesto, sin devaluar.

Mauricio Prelooker, murio hace poco menos de dos meses,
pero, al igual su amigo Alejandro Olmos que fallecio el año
pasado sin llegar a ver el fallo del juez Ballestero en el
juicio que Olmos llevo adelante durante 18 años contra
Martinez de Hoz y cia. declarando fraudulenta la deuda
externa, Prelooker no llego a ver como el nuevo Presidente
Adolfo Rodriguez Saa, aparentemente, llevaba adelante su
proyecto de una tercera moneda para la Argentina.

Hemos separado este capitulo especifico de su libro para que
Uds. puedan leerlo y entender ¿Que es esto de la tercera
moneda? que Prelooker llamaba Bancor y que, tambien
aparentemente, el gobierno de Rodriguez Saa, llamara peso
argentino.

Disfrutenlo

Martin Garcia

-----------------

LA TERCERA MONEDA

EL DILEMA:  UNA POLITICA MONETARIA Y ECONOMICA CORRECTA O EL
CAOS POLITICO y SOCIAL

A Arturo Jauretche

"Money matters most of the time,  at some rare but important
times  it is all that matters, and sometimes  money hardly
matters at all. "

"El dinero importa durante la mayor  parte del tiempo, en
algunas raras pero importantes ocasiones es lo unico que
interesa, y a veces apenas si tiene importancia." Hyman P.
Minsky

I. CONSIDERACIONES PRELIMINARES

Ya son pocos los que dudan de que la Argentina se encamina
hacia una crisis economica, politica y social sin
precedentes. Son aun menos los que todavia creen que el
actual modelo economico esta en condiciones de impedirla o
de contenerla.

Pero son muchos los que, frente a esta situacion, adoptan
una actitud abiertamente fatalista, y comparan las crisis de
las sociedades humanas - como la que padece nuestro pais en
estos momentos - con fenomeno naturales, contra los cuales
nada se podria hacer. Piensan, estos fatalistas, que estamos
frente a una situacionlimite, en la cual la unica actitud
sensata consistiria en salvar de la mejor manera posible los
intereses individuales propios o, en el mejor de los casos,
los sectoriales. En cuanto a los problemas colectivos,
habria que desentenderse de ellos, porque serian insolubles
e incontrolables.

Esta actitud proviene del predominio, desde hace unas dos
decadas, de la ideologia monetarista, presentada como el
unico camino posible para un desarrollo exento de riesgos de
inflacion. Vale la pena senalar que actualmente las recetas
de ajuste que propicia el monetarismo estan en decadencia en
el mundo entero, incluso en el F.M.I. aunque en la Argentina
esta noticia no se ha difundido demasiado (como tampoco se
ha difundido adecuadamente la fundamental pro-puesta de Juan
Pablo II de un jubileo total de la deuda externa en el año
2000).

Desde luego, los monetaristas siguen insistiendo en que su
miope ideologia representa el unico camino "sano".

En la Argentina, con 7.680.000 desocupados + semi empleados
(son cifras oficiales del INDEC, mayo 1995), fruto directo
de esta teoria, se puede poner en duda tal afirmacion pues
ha puesto en marcha (no por mucho tiempo mas) una extraña
economia de mercado sin mercado.

Los obstaculos no son tecnicos sino ideologicos.

No puedo extenderme sobre este tema. Lo he hecho, desde
distintos angulos, en otros trabajos. Este documento se
propone ir directamente a la solucion del  "impasse"
monetario y economico actual. Se formularan aqui soluciones
monetarias y economicas perfectamente conocidas (si bien
olvidadas por completo, en muchos casos, por algunos
integrantes de ese singular gremio que formamos los
economistas) y avaladas por una amplia experiencia practica,
invariablemente positiva, en varios paises que cruzaron por
grandes dificultades, iguales o peores que las nuestras. Los
problemas que ofrece su aplicacion a la Argentina son de
caracter politico, no tecnico.

En otras palabras, "los principales obstaculos que se deben
superar" para implementar tales soluciones no se refieren a
los aspectos practicos, sino a los ideologicos. Lo cual no
significa en modo alguno restar importancia a estos ultimos,
por el contrario, toda la Historia demuestra que los
prejuicios y la desconfianza ante cualquier innovacion,
presunta o real, desempeñan un papel preponderante en la
vida de los hombres.

II. ES POSIBLE AISLAR LAS MEDIDAS MONETARIAS  DE LAS
ECONOMICAS

Obviamente, no. En este terreno, lo unico que se puede
modificar es el orden de las prioridades. Por lo general, en
las epocas estables las medidas monetarias son la simple
consecuencia de una determinada politica economica.

Muy distinto es el caso en las situaciones de agudisima
crisis, como la actual.

Aqui se impone actuar en primer termino, con mano de hierro
y de una manera fulminante, en el campo monetario. En
efecto, la desmonetizacion de la economia, la
desfinanciacion de las empresas, el descalabro del sector
bancario, la insuficiencia de la recaudacion fiscal y la
ruptura de la cadena de pagos en el plano comercial, que se
agravan dia por dia, con su secuela laboral inevitable, el
desempleo creciente y masivo, implican el calapso inevitable
de todo el sistema a carta plaza si no se toman a tiempo las
medidas necesarias.

El panorama que acabamos de describir produce incalculables
repercusiones sociales y familiares de todo tipo, que exigen
respuestas inmediatas y contundentes. Debe actuarse de
inmediato para salir de la zona de altisimo riesgo actual,
de tal modo que la mayoria pueda seguir viviendo, trabajando
y comiendo todos los dias" Las medidas recomendadas apuntan
a la recapitalizacion, la remonetizacion y la refinanciacion
del pais, condicion sine qua non para que la economia pueda
seguir funcionando. Pues sin un ordenado proceso de ahorro e
inversion de capitales en la economia real no hay
capitalismo posible, ni aqui ni en ninguna parte. La
economia de mercado y la sociedad de consumo no pueden
subsistir durante mucho tiempo con un mercado y un consumo
en permanente y fuerte contraccion. Eso es lo que ocurre
ahora, en el marco del actual modelo economico aplicado a
rajatabla en la Argentina por verdaderos fundamentalistas,
con una pertinacia y una obcecacion dignas de mejor causa.

Como se maquillan los costos rea/es

III.UN MODELO QUE HACE AGUA

No repetire aqui, por ser muy conocidas, las criticas, en
general bien fundadas, que se le han hecho desde los mas
diversos angulos al modelo economico y social que impera en
la actualidad en la Argentina... si bien no por mucho tiempo
mas.

Señalare tan solo que dicho modelo, aprobado en forma
plebiscitaria el 14 de mayo  de 1995 por el 96% de los
votantes (del PJ, del FREPASO y de  la UCR, que  coincidieron
en considerarlo intocable) se sostuvo durante  cuatro años,
aunque  con crecientes dificultades, gracias a una conjuncion
de  factores muy favorables,  que permitieron maquillar el
deficit fiscal y los pavorosos  costos reales de todo el
proceso: a) ingreso de capitales legales e ilegales
aprovechando el  diferencial de tasas de interes sobre las
plazas financieras  centrales, lo cual permitio una cierta
cosmetica del balance  en cuenta corriente; b) elevacion de
las ventas internas, Como resultado de la  primera etapa de
la estabilizacion monetaria, que elevo los  salarios reales;
c) aumento pasajero de las exportaciones al Brasil, que
Compensaron el deficit del balance comercial con los paises
centrales; d) suba internacional de los precios de los bienes
transables; e) un buen stock de "joyas de la abuela",
facilmente  liquidables a precios de ocasion.

Esa conjuncion de factores fue reemplazada en forma
progresiva, desde el 20 de diciembre de 1993, por otro
cuadro, crecientemente desfavorable, cuyos rasgos
principales se detallan en lo que sigue:

a) salida de capitales externos, acompafiada por una fuga de
capitales nacionales, a causa del alza de las tasas de
interes en las plazas centrales y tambien para precaverse de
la precariedad y la creciente endeblez, cada vez mas
evidente, del modelo economico aplicado desde el l° de abril
de 1991;

b) fin de la ola de ventas internas y puesta en marcha de
una recesion que se agrava mes tras mes, como consecuencia:
1) del deterioro creciente del salario real, a causa de la
inflacion en dolares, con la consiguiente erosion del poder
de compra de la  mayoria de la poblacion, y 2) del proceso de
exclusion  social implantado en la Argentina por la
Revolucion  Informatica. que permitio un aumento del 35% del
P.B.I. y  simult!ineamente una triplicacion de la
desocupacion, a  causa de la eliminacion de  puestos de
trabajo provocado por la racionalizacion de los  procesos
productivos y de servicios; ese proceso, es obvio,  reduce
cada vez mas el mercado interno;

c) declinacion de las exportaciones al Brasil, donde se abre
camino una recesion ya incipiente, que obliga a ese pais a
tomar sin ninguna vacilacion (y no se lo puede criticar por
esas medidas proteccionistas), aun si, estas se oponen al
espiritu y a la letra del Tratado de Asuncion, que consagro
el MERCOSUR;

Un modelo agotado no puede seguir funcionando

d) amesetamiento de la exportacion de los productos basicos
("commodities"), manejada por firmas que, no reinvierten sus
utilidades en otros sectores de la ecollomia real de este
pais;

e) liquidacion casi total de las "joyas" encuestion, lo cual
termina de hacer inviable la continuacion del modelo
vigente.

Dicho modelo esta practicamente agotado, en suma.
Enderezarlo, emparcharlo y lograr que continue funcionando
de una manera eficiente es un trabajo de Sisifo: cuando
parece solucionado un problema, aparece otro aun peor.
Cuanto mas tiempo se tarde en comprenderlo, tanto mas penoso
y costoso resultara el complejo proceso subsiquiente de
reconversion y reingenieria economica y social en gran
escala que sera necesario en un plaza perentorio, si se
quiere seguir contando con un pais vivible para todos, y
donde al mismo tiempo sea factible continuar haciendo
negocios. En el curso de ese impostergable proceso de
reconversion -  que debera estar en  manos muy expertas y
libres de toda sospecha - sera  necesario neutralizar el gran
daño infligido a la sociedad argentina por estos años de
locura y alienacion en que  ha caido, en todos sus estratos
sociales, sin excepcion,  tras un objetivo utopico y  carente
de sentido. Me refiero a la llamada "insercion en el  Primer
Mundo", que  presupone creer en la posibilidad y en la
necesidad de  adoptar este ultimo como  el modelo supremo a
imitar y a seguir en sus menores  detalles.

Desde luego, aqui se descartan las salidas suicidas y
genocidas, y se insiste en  soluciones que signifiquen paz,
trabajo y prosperidad para  todos. Condiciones que  existen,
por ejemplo, en los paIses escandinavos y en Japon.  La
Argentina, con su  territorio riquisimo y su gente ingeniosa,
habil y deseosa  de vivir bien, no tiene  por que estar peor
que cualquier otro pais. Mejor dicho, no  tiene por que haber
caido en la critica situacion en que se encuentra
actualmente, asfixiada por un  modelo impuesto desde el
extel'ior, y que ya no puede  beneficiar a nadie... ni
siquiera a sus presuntos beneficiarios externos o internos.
Pues un pais reventado  y fundido como lo es el nuestro en la
actualidad no puede  cumplir con ninguno de  sus compromisos,
reales o ficticios.

IV. ¡NO HAY JUGADAS BUENAS!

Actualmente, el circulante en poder del publico (efectivo y
cuentas a la vista) + las imposiciones a interes (depositos
en cajas de ahorro y a plazo fijo) (que sumados dan lo que
se designa en la teoria monetaria como el M2), representan
en su conjunto la tercera parte del M2 de los paises
llamados "avanzados", donde la economia de mercado funciona
todavia mas o menos normalmente. Esta situacion disparatada
no fue prevista en lo mas minimo por quienes elaboraron la
ley de convertibilidad, pero es su inevitable consecuencia.
Ahora estos prestigiosos "tecnicos", deberan responder ante
el pais por su irresponsabilidad y su incompetencia, que se
ha puesto crudamente de manifiesto.

Pretender que una economia funcione en tales condiciones
seria tan cuerdo como sostener que un hombre, que necesita
aproximadamente cuatro litros y medio de sangre para vivir,
puede subsistir con un litro y medio. Y asi como una persona
en estas ultimas condiciones necesitaria una inmediata
transfusion de sangre para tener una minima chance de
sobrevivir, del mismo modo una economia como la nuestra, con
la tercera parte de la moneda que se requiere como minimo
para mantener una economia de mercado, necesita emitir los
dos tercios restantes en forma perentoria, bajo riesgo en
caso contrario de una "muerte subita" en el plazo arriba
indicado (seis a diez meses).

La devaluacion provocaria una histeria colectiva

Como es obvio, emitir el vo1umen de dinero necesario para
que la economia argentina pueda seguir funcionando es lisa y
llanamente imposible en las condiciones creadas por la ley
de convertibilidad. Sin embargo, algunos consideran ese
marco regulatorio como el unico punto de partida posible,
pues temen las temibles consecuencias que produciria en
forma inmediata su derogacion lisa y llana, moviendose en el
marco de esa ley, si se quisiera producir una expansion de
la oferta monetaria, seria forzoso en primer termino
enmendarla, autorizando la modificacion de la paridad 1
dolar US = 1 peso, para levar esa paridad, como minimo, asi
fuera por etapas, a 1 dolar US = 1,30 pesos.

Pero ante el mas minimo rumor de una devaluacion del 30%, se
lograria unicamente la formacion inmediata de inmensas colas
de personas freneticas y al borde de la desesperacion frente
a las casas de cambio y los bancos, que agotarian la
totalidad de las reservas en divisas extranjeras
(esencialmente dolaresy oro) del pais. ¿En Cuanto tiempo? El
estrictamente necesario para poder retirar sus depositos a
la vista, sus colocaciones a plazo fijo yen caja de ahorro y
los distintos bonos, letras y otros titulos-valores del
Estado argentina, asi como todas las acciones del mercado
bursatil nominadas en pesos. Desde luego, las grandes
empresas pasarian sus activos de pesos a dolares con rapidez
incomparablemente mayor, y los colocarian en plazas mas
seguras. La consecuencia seria la bancarrota instantanea del
sistema bancario privado y su forzosa renacionalizacion,
para que pudiera seguir funcianando de alguna manera.

Obviamente, al gobierno no le quedaria otro remedio que
instaurar sin perdida de tiempo un feriado cambiario y
bancario y, a renglon seguido, el control de cambios, unica
forma posible de reabrir las entidades crediticias,
despojadas, desde luego, de toda operataria en divisas. De
esta manera se ingresaria a tambor batiente al infierno mas
temido. En efecto, se estaria "reperonizando" de hecho al
pais, al privar al "establishment" financiero de su mas
preciada conquista desde la caida de Peron en 1955: la
posibilidad de pasar sin dificultades sus tenencias en pesos
a monedas duras, poniendolas a salvo de cualquier
"cimbronazo" politico, es decir, de cualquier medida
"demagogica" (peronista) que podria adoptar el gobierno para
salvar sus votos, que se estan licuando rapidamente, y sus
propios recursos fiscales, ya en vertiginosa picada.

Ya sabemos que estas se estan reduciendo rapidamente a
cantidades insuficientes para subvenir sus propias
necesidades y las de las provincias, ante la paralisis
progresiva de todas las actividades economicas.

En este contexto de crisis, ¿que significaria el reemplazo
del Sr. Cavallo, delegado de ciertos intereses
internacionales (aunque no los mas importantes) por otro
personaje que mantuviera la misma orientacion basica? El
unico candidato realmente potable, el Dr. Roberto Alemann,
se niega cortes pero firmemente a hacerse cargo del muerto,
lo cual revela su lucidez intelectual, su pragmatismo y su
escaso o nulo optimismo sobre la evalucion y el desenlace de
la crisis en curso. Los otros candidatos carecen de las
apoyaturas que logro Cavallo gracias a su buena letra
durante 13 años. En efecto, la actuacion de este ultimo se
debe contabilizar desde octubre de 1982, cuando este campeon
de las privatizaciones nacionalizo o estatizo la deuda
privada argentina, concediendole el aval del B.C.R.A. De
este modo puso a cargo de todos los argentinos una deuda
Privada de unos 20.000 millones de dolares, que se han
convertido ahora en una deuda de mas de 40.000 millones: mas
de la tercera parte de la deuda externa exigible, y fuente
de la actual distorsi6n absoluta del presupuesto fiscal,
cuyo objetivo fundamental es satisfacer las exigencias
externas, y no las necesidades internas.

De esta manera se ha llegado, a pocos meses de un abrumador
triunfo electoral, a una posicion que los ajedrecistas
llaman de "zug-zwang", donde no hay jugadas buenas, porque
todas son perdedoras (dentro del esquema actual y con las
reglas' de juego que implica, por supuesto). Si se quedara
Cavallo, la situacion seria muy mala, por no decir
catastrofica; si se fuera y se mantuviera el modelo actual,
se volveria aun peor, pues devaluar (unica alternativa que
parecen conocer algunos economistas) y emitir en esas
condiciones es pan para hoy y hambre... para esta noche. Es
necesario señalar, a esta altura del analisis, que tanto en
un caso como en el otro, a breve plazo afloralia un proceso
ya en plena marcha: la desintegracion del sistema de
alianzas que hizo posible la sobrevida del modelo politico y
economico en vigor durante cuatro afios y fraccion, y que en
estos momentos esta dando sus ultimas boqueadas. En este
nuevo contexto, todos los grupos del  "establishment", aun
los mas conservadores y refractarios a  cualquier cambio,
percibiran muy pronto que este ciclo se  encuentra en su fase
terminal. De aqui en mas, si esos  grupos desean seguir
operando en este pais, deberan efectuar  una drastica
"reingenieria" de sus estrategias, en el marco  de nuevas
reglas de juego, que seran muy distintas de las  actuales. No
es seguro que todos quieran hacerlo. Pero  quienes lo hagan
deberan aceptar tasas de beneficio  civilizadas y politicas
que no impliquen el saqueo del  patrimonio nacional, pues una
vez matada la gallina de los  huevos de oro, nadie puede
pretender que los siga poniendo.

Por otra parte, tengase presente que si no se diera un
fuerte golpe de timon y no se rectificara rapidamente el
rumbo actual, en los proximos tiempos, en la mejor de las
hipotesis, sobrevendria de una manera obligada un agudo
"default" (cesacion de pagos externos); Teniendo en cuenta
que el unico deseo de los acreedores es cobrar la mayor
cantidad posible, si se produjera el "default" en cuestion,
o su simple amenaza, el Sr. Cavallo habria perdido su virtud
esencial-la de ser un buen pagador- y en ese caso tanto les
daria lo mismo el actual ministro de economia que cualquier
otro.

Aclaremos que en cualquiera de las dos hipotesis
(permanencia del Sr. Cavallo o recambio), los organismos
internacionales de credito - dado que ya no existe un
prestamista de ultima instancia, como se vera luego . no
prestaran un solo centavo  mas ni moveran un solo dedo para
impedir que se produzca en  el pIano local una  hecatombe
monetaria, financiera y economica de una magnitud  hasta
ahora desconocida. Quienes crean que se puede  atemorizarlos
y obtener concesiones  señalandoles las inevitables y
catastroficas repercusiones  sociales y politicas de esa
falta de creditos en el pIano  local, se equivocan. Es
necesario ser totalmente realistas,  de la trampa mortal en
que se ha convertido la  convertibilidad no se sale con
ilusiones ni con medias  tintas.

V. SE DEBE DESCARTAR POR COMPLETO CUALQUIER DEVALUACION

El autor mantiene - con respecto a nuestro pais y en las
duras condiciones actuales, aclaremos - una posicion
claramente keynesiana, privilegiando por sobre todas las
cosas el nivel del empleo y la reactivacion econ6mica. A
estos objetivos ineludibles se deben supeditar todos los
instrumentos disponibles del arsenal economico. La salida es
clarisima, y consiste en llevar de nuevo el indice de
monetizacion a niveles razonables.

A pesar de la convertibilidad, eso carece de toda dificultad
tecnica. La puesta en marcha de soluciones adecuadas tiene
antecedentes niuy conocidos - Los metodos a emplear para
salir de la crisis ya fueron aplicados con pleno exito en
diferentes epocas y en distintos paises, que padecian
problemas aun peores que los nuestros.

Para aclarar el panorama, señalemos en primer lugar que se
debe rechazar de  plano cualquier devaluacion, directa o
indirecta, del peso  argentino, cuyas consecuencias, serian
terrorfficas en forma  inmediata. Por ende, de una
devaluaci6n,  ni hablar. En efecto, lejos de remonetizar los
circuitos  economicos, estos se  desmonetizarian aun mas,
como lo demuestran, sin ninguna  excepcion, todas las
devaluaciones realizadas hasta la fecha.

El motivo real del solido apoyo prestado hasta ahora por el
"Grupo de los 8" y demas sectores del "establishment" al
actual ministro de  economia es justamente  que temen - y con
razon, desde su punto de vista - que  cualquier recambio
abriria  en forma casi inmediata las compuertas a una
devaluacion que  lo arrasaria todo hasta sus mismos
cimientos. Pues, mas que cualquier otro  pais... salvo los
Estados Unidos, los pasivos de esos sectores estan casi
totalmente dolarizados  cuando no estan nominados
directamente en marcos alemanes,  yenes, francos  suizos, oro
u otras divisas duras (lo cual es aun peor).  Mientras tanto,
sus activos  locales estan en pesos. Capear el temporal en
esas  condiciones es simplemente  utopico.

Para el sector publico, las consecuencias de una devaluacion
serian tremendas

Si ya ahora es arduo satisfacer los mas minimos compromisos
financieros,  contraidos por la Nacion con sus acreedores
internacionales,  tanto estatales como  privados, es obvio
que una devaluacion mandaria a pique las  cotizaciones de
todos,  los titulos estatales internos y externos y haria
entrar en  pocos dias al sector  publico en "default" total,
sin atenuantes ni justificativos  posibles, y sin soluciones
a la vista.

No menos impolitica seria esta medida para los numerosos que
creyeron a pie juntillas en el caracter perenne de la ley de
convertibilidad. Su nivel de endeudamiento en dolares es
menor que el de los sectores arriba mencionados, pero de
cualquier manera, se verian fuertemente afectados en sus
deudas pagaderas en incomodas cuotas mensuales dolarizadas.
En caso de que la devaluacion se transformara - como es
practicamente seguro en una incontenible estampida
inflacionaria, esas cuotas se volverian impagables Teniendo
en cuenta que en dolares se pagan casas, departamentos,
alquileres coches - (televisores, heladeras. otros articulos
electrodomesticos, maquinarias, hardwarce y software, etc).
es facil imaginar el efecto politico de semejante decision.
No habria ministro de economia ni gobierno capaces de
aguantar sus consecuencias, junto con un desempleo que ya
afecta total o parcialmente a la mitad de la poblacion, y
que amenaza por eso mismo a buena parte del resto. En ese
momento, todo se vuelve "fusible"... y todo funde.

A la luz de esta situacion, seria una verdadera locura tirar
por la borda la unica ventaja real que nos puede dejar la
convertibilidad, reemplazando una moneda dura, mejor dicho,
semi dura, como el dolar, por una moneda absolutamente
blanda, que iniciaria de inmediato una carerra incontenible
hacia la desvalorizacion total. No por eso mejoraria en lo
mas minimo la balanza comercial (pues el comercio exterior,
de todos modos, se hace y se seguira haciendo en dolares por
un plazo aun indefinido) ni la balanza en cuenta corriente,
que por el contrario se desbarrancaria por completo, a causa
de la escasez y el alto costo en pesos de las divisas.

El autor no quiere ser complice del desastre

No se debe olvidar que la devaluacion fue siempre el
cabalito de batalla de los  beneficiarios del modelo
agroexportador en perjuicio del  resto del pais. Volver  a
caer en semejante trampa, mas que secular, hablaria muy  mal
de la sensatez y  de la inteligencia de los argentinos, y de
su capacidad de  aprender a partir de los  errores y las
lecciones del pasado. El autor de este  documento se niega en
redondo  a participaren cualquier esquema economico y
monetario que  emp1ee la devaluacion  como metodo para
remonetizar la economia. La razon es obvia:  no quiere ser
complice del desastre que sobrevendria inevitablemente, y
con mayor razon teniendo en cuenta que se puede evitarlo por
completo.

 En este contexto, la unica solucion sensata, viable y
conveniente para el pais consiste en reemplazar una moneda
dura por otra todavia mas dura y digna de confianza que la
actual, al mismo tiempo que se remonetiza la economia por
metodos no inflacionarios. No hay problemas tecnicos que
impidan alcanzar ambos objetivos. El primero se logra
vinculando el peso con una "canasta" de monedas duras y
"commodities". El segundo, emitiendo una moneda no
convertible: es un metodo avalado, como lo veremos, por una
amplia y prolongada experiencia internacional, que pertenece
a tramos muy conocidos de la historia economica de nuestro
tiempo.

VI. ¡REEMPLAZAR EL AHORRO INTERNO POR EL EXTERNO!

En primer lugar, observese 1a presencia de acreedores no
demasiado exigentes, y por un motivo justificado: la caida
de la Argentina en "default" podria provocar una reaccion
"en domino" en el MERCOSUR, y tal vez en paises de otras
zonas, para los cuales no podria haber ya un "prestamista de
ultima instancia" como en el caso de Mexico. En efecto, con
los enormes prestamos concedidos (y no utilizados hasta
ahora en su totalidad), ha quedado practicamente agotada la
capacidad prestable de los organismos internacionales
institucionalizados.Conviene agregar aqui que la operatoria
concertada por el "sindicato" que constituyeron el
presidente de los Estados Unidos, el F.M.I., el Bank for
International Settlements de Basilea y el gobierno
canadiense para evitar perdidas o lucros cesantes a los
grandes acreedores privados de Mexico (a costa de los
contribuyentes, es obvio) representa una contundente
demostracion del enorme poder alcanzado actualmente por el
sector financiero extraterritorial, que se puede designar
como no institucionalizado.

¿Quien ayudara, en este nuevo contexto de falta de liquidez
internacional, a los  financistas en apuros que quedarian
"enganchados" en un  "default" argentino (o  del Brasil)?
Respuesta: nadie. Los financistas encuestion lo  saben
perfectamente,  y no arriesgan en esta plaza, evidentemente
secundaria,  aunque los montos en  juego no lo son, ni un
dolar mas. La regla del juego  financiero es simple y clara,
y se parece mucho a la que aconsejan los buenos jugadores de
poker (como lo fue  el eminente Nick el Griego, terror de los
casinos  norteamericanos): ganar la  mayor cantidad posible,
y cuando toca perder, perder el  minimo. Aclaremos que  para
los financistas en cuestion no se trata de perdidas  reales,
obviamente, sino  de un simple lucro cesante. En cuanto a su
capital, lo han  recuperado con creces  desde hace mucho
tiempo.

De aqui en mas, todo pais que experimente dificultades
financieras, padezca crisis economicas o entre en "default"
debera arreglarselas por su propia cuenta como mejor pueda.
La Argentina, en particular, con su economia "globalizada" a
cuestas (slntoma de inestabilidad, segun lo reconoce ahora
el F.M.I.), va a la deriva, en un estado de convulsion y
desorientacion evidente. Su situacion es parecida a la de un
navio que se encuentra al garete, sin combustible, sin
timon, sin rumbo, sin piloto, sin destino.

Hay que desglobalizar la economia

Queda un solo camino, y conviene emprenderlo cuanto antes:
desglobalizar  la economia, para recuperar una cierta
estabilidad (no  olvidemos que el  MERCOSUR fue, en realidad,
el primer paso por este  ineludible camino de la
desglobalizacion) y reactivar el mercado interno. Observese
que incluso un pais  tan poderoso como el Japon se ve
obligado ahora a emprender  el mismo sendero,  pues no tiene
otro. Esto exigira en los proximos años una  tarea monumental
pero  indispensable, para cuya realizacion habra que
convocar, sin  mezquindades ni temores a ser desplazados, a
los mejores  talentos de nuestro pals. El Japon lo hizo en
forma  consecuente y sin prejuicios de ninguna clase,
buscando esos  talentos alli donde estuvieran, desde la
Restauracion Meiji  (1868) hasta ahora, y asi le fue. La
razon oculta de tantas  sinrazones, el motivo de tantos
disparates que estamos  tratando de historiar y remediar,
propios unicamente de la  etapa final del modelo que
analizamos, es simple. Si la  gente sospechara siquiera que
los presuntos acreedores estan  mas que dispuestos - pues no
les queda otro remedio - a  acordar a la Argentina las mismas
facilidades de pago que  concedieron en su momento a
Venezuela, Polonia, los paises  de la ex Union Sovietica,
etc., caeria por su propio peso  uno de los argumentos
predilectos y mas difundidos que  esgrime el terrorismo
ideologico neoliberal. Me refiero a  las terribles sanciones
que recaerian presuntamente sobre  nuestro desgraciado pals
en caso de incumplimiento, y a la  interrupcion del
bienaventurado flujo de capitales externos,  que seria
indispensable para nuestro "desarrollo", segun los
exponentes locales de dicha ideologia.

Conviene señalar que esta linea de pensamiento proviene de
una larga tradicion, que no se puede calificar como
nacional, pero que esta profundamente arraigada en vastos
sectores sociales (a los cuales Arturo Jauretche llamaba,
con un termino ya clasico, "cipayos").

Me refiero a la infundada creencia que el ahorro externo
puede (y debe) sustituir el ahorro interno, y que sin la
entrada de capitales externos no hay desarrollo posible en
una economia "globalizada", como la actual- El razonamiento
sigue asi: la posibilidad de que haya inversiones externas
depende del pago puntual de las sumas pactadas. Por ende,
hacer "buena letra con los acreedores, reales o ficticios,
seria la condicion sine qua non para que los capitales
externos continuaran acudiendo solicitos a cumplir con su
papel de autenticos benefactores del pueblo argentino. Sin
esas filantropicas e indispensables inversiones externas,
estariamos "perdidos".

Este planteo pretende no tomar en consideracion una verdad
muy obvia,  aunque cruda: de acuerdo con lo que vimos, a
estas playas  del Atlantico Sur no  llegara un dolar mas del
sector financiero, salvo para  maquillar el incumplimiento de
los pagos. Desde luego, el  unico objetivo de esta cosmetica
consiste en salvar las  apariencias, vale decir, en mantener
la farsa de un deudor  fiel y sumiso, y de un acreedor
omnipotente pero tolerante,  a condicion que a la larga se
cumplan los compromisos  pactados. (¿Pactados por quien?)
(¿Por las dictaduras  militares? (¿Por sus continuaciones
civiles?) Aqui  tendriamos que introducirnos en el escabro-so
tema de la  "continuidad juridica de los Estados"... que los
Estados  desconocen cuando la relacion de las fuerzas
internacionales  les permite ignorarla.

Aqui no llegara ni un dolar mas

Pero veamos la otra cara de la moneda, mas cercana a nuestra
realidad, e infinitamente mas dura. La sustitucion del
ahorro interno por el externo en cualquier proporcion
significativa implica un desahorro neto para el pais "en
terminos" reales. Esto es asi porque los capitales
internacionales realizan siempre habiles y precisas
maniobras, que les permiten quedarse con el pan y con las
tortas, contando siempre, es obvio, Con la abnegada
colaboracion de sus representantes locales.

Entre los principales manejos que efectuan, conviene citar:
1) la atraccion irresistible de los capitales hacia los
negocios promovidos  por firmas extranjeras locales; a pesar
de afluir  masivamente y cubrir la  casi totalidad de los
fondos necesarios, estos capitales  nativos quedan  siempre
en inferioridad de condiciones frente a las firmas
extranjeras; 2) la remesa de "royalties" muy inflados, que
reducen las  utilidades  aparentes de las filiales locales;
3) la sobrefacturacion de los insumos importados, que
representan mas del  60% del total de insumos utilizados por
las empresas  multinacionales instaladas en nuestro pais.
(circunstancia  que genera una fuerte dependencia con
respecto a los  componentes importados y las tecnologias del
exterior) y la  subfacturacion de los productos terminados
que se exportan,  lo cual permite exportar beneficios en
forma invisible y  reducir en gran escala las utilidades
declaradas. De esta  manera, se comienza estafando a los
ahorristas argentinos, y  se termina desfraudando al fisco.

Como se ve, el negocio de las "inversiones externas" es
ruinoso para el pais, que  se convierte en una prouincia
tributaria, a la manera de las  provincias perifericas del
Imperio Romano, condenadas a  pagar un tributo en forma
permanente a sus conquistadores,  sin contrapartida real,
salvo la satisfaccion de ser  "protegidas" por el Senado y el
Pueblo de Roma. y no lo  decimos solo en el caso de nuestro
pais, sino tambien para  otros paises en situacion parecida,
como el Brasil, cuya  deuda  externa aumento casi en un 120 %
entre 1989 y 1994, y es  actualmente de 151.000  millones de
dolares. El aumento proporcional de nuestra  propia deuda
externa  durante el mismo periodo fue similar. Conclusion:
mas  pagamos, mas debemos.
------- End of forwarded message -------

Néstor Miguel Gorojovsky
gorojovsky@xxxxxxxxxxxx

*****************************************************************************

Compañeros del exercito de los Andes.

...La guerra se la tenemos de hacer del modo que podamos:
sino tenemos dinero, carne y un pedazo de tabaco no nos
tiene de faltar: cuando se acaben los vestuarios, nos
vestiremos con la bayetilla que nos trabajen nuestras mugeres,
y sino andaremos en pelota como nuestros paisanos los indios:
seamos libres, y lo demás no importa nada...

Jose de San Martín, 27 de julio de 1819.

*****************************************************************************